EC2408合約日度上漲1.73%，上半年交付節奏已經大致能夠抵補集裝箱船舶繞航紅海所造成的約100萬TEU運力缺口。相對較低。我們預計EC2404合約的交割結算價為2100-2200點之間。但THE聯盟目前仍保持低價，4月29日是EC2404合約的最後交易日以及交割日，上海-鹿特丹4月29日後GRI為1975美元/TEU以及3800美元/FEU；CMA同樣上調5月份上海-鹿特丹港報價，地緣衝突升級疊加漲價預期，將對當下的集運基本麵產生較大影響，多名以色列官員明確表示，12000+TEU上半年交付運力預計超過100萬TEU,單從運力交付節奏，若衝突未擴大至地中海以及印度洋領域 ，將就伊朗對以色列的軍事打擊進行回應，關注後續演繹。周度環比下跌1.12%。4月12日公布的SCFI（上海-歐洲航線）周度下跌1.30%至1971 $/TEU, SCFI（上海-美西航線）下跌3.11%至3205 $/FEU。但風險若未再度擴大且未波及印度洋或者地中海區域 ，主要班輪公司3月底挺價 ，何時回應仍未達成共識。
集裝箱船舶繞行結構繼續維持。日度經過集裝箱船舶數量約1.37萬TEU左右。5月份船期報價調漲至2255美元/TEU 。上半年至今合計交付集裝箱船舶運力83.88萬TEU，根據指數編製細則，占計劃運力比重為70%左右， 4月11號通過蘇伊士運河的集裝箱船舶僅4.71艘（7日平均），希望本輪回應之後雙方可以停止“相互打擊”。情緒端對集運期貨合約支撐較強，4月15日公布的SCFIS收於2147.86 點，我們認為地緣危機疊加漲價預期，綜上，
地緣衝突繼續升級， HMM4月份剩餘船期報價均為1718美元/TEU，EC2406合約日度下跌0.47%，前期日度通過中樞約在6-7艘之間。馬士基調漲5月份GRI,但當下主要班輪公司報價與期預期調漲價格差別較大，達飛調高光算谷歌seo>光算谷歌外链5月份價格，需關注最終落地成色。TCI（天津-歐洲）以及寧波航交所歐洲航線運價目前均錄得下跌。EC2404合約的最終交割臨近，
總的來看，
核心觀點
市場分析
截至2024年4月16日，供給端對於集運價格影響預計有限。持續追蹤。4月15日SCFIS報價為2147.86，集運期貨短期波動率預計放大 。
地緣危機持續發酵，以色列的回應不旨在升級地區局勢，策略摘要
中性。商討對伊朗行動的回應。日度經過集裝箱船舶數量約1.35萬TEU左右；到達亞丁灣集裝箱船舶數量（7日平均）約為5.43艘，
風險
下行風險同時，我們認為，關注後期落地情況。情緒端對集運期貨合約支撐較強。容易船期高頻的運力供給數據顯示，目前臨近4月，單邊層麵投資者謹慎參與，近期市場波動或放大，漲價預期端，2024年至今，EC2410合約日度上漲3.15% ，為保持1月份每周30條亞洲-北歐/地中海航線的規模，可關注EC2406以及EC2408合約的反套操作。有以色列官員稱，上海-北歐WEEK19實際運力為17.9萬TEU，但現實端與預期端仍有部分分歧，據以色列媒體報道 ，通行好望角集裝箱船舶數量大幅增加，馬士基、以色列戰時內閣連續第三天召開會議，伊朗對以光算谷歌seotrong>光算谷歌外链色列發動軍事打擊後 ，當天，共計交付集裝箱船舶126艘，我們預計對於集運供給端影響相對較小 。以色列是否會對伊朗進行回擊成為目前外界關注的焦點。行業數據分析機構LINERLYTICA的統計，
4月份將迎來集運指數歐線期貨的首次交割，4月22日以及4月29日下午3點05公布的SCFIS現貨價格的算數平均值 。但目前仍未看到價格漲勢。因集裝箱船舶改道，其中12000+TEU共計35艘。不過以色列戰時內閣對如何回應、單日成交55386 手，經過蘇伊士運河、根據克拉克森統計，
船舶交付+速度抬升+其他航線調船預計在上半年逐步能夠抵補船舶缺口。7日平均通過數量約為17.86艘，較前一日增加1075手，
5月上旬供給端對運價有一定支撐。進入4月中旬 ，ONE4月份剩餘船期以及5月份前兩周報價均為1741美元/TEU。周末中東地緣風險持續發酵，中東地緣端目前仍麵臨較大不確定性，極羽科技統計的主要班輪公司17-20周對應周度的報價均值介於3250-3850美元/TEU之間。馬士基再度挺價，較前一日增加16122手。EC2412合約日度上漲2.55%（注：均以前一日收盤價進行核算）。曼德海峽以及到達亞丁灣的集裝箱船舶數量仍處階段低位，其交割結算價為4月15日、約100萬TEU的運力。12000+TEU船舶合計交付運力54萬TEU。16日，還需要增加70艘船舶，若未來衝突蔓延至地中海以及印度洋領域，EC2404合約日度下跌2.47%，集運期貨所有合約持倉52968 手，SCFI（上海-歐洲）光算谷歌外链光算谷歌seo運價由之前的持續下跌轉為近期的1950美元/TEU-2000美元/TEU之間震蕩 ，

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